全球金融穩(wěn)定與全球文明
——銀監(jiān)會(huì)主席劉明康在大英博物館的演講
（2008年4月29日）
各位嘉賓、女士們、先生們：
非常榮幸能受邀在“世界文明”年度演講會(huì)上做主旨發(fā)言。南非前總統(tǒng)曼德拉先生、諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者森先生等知名人士曾在此發(fā)表過精彩的演說。作為第七位BP講壇的發(fā)言人，我謹(jǐn)向他們對(duì)人類文明作出的重大貢獻(xiàn)表示最崇高的敬意。同時(shí)，我也想借此機(jī)會(huì)感謝大英博物館給我這個(gè)機(jī)會(huì)談一談我對(duì)于世界文明和人類發(fā)展的一些看法。我希望我的演講不辜負(fù)大家的期望。
大英博物館是世界上歷史最悠久、規(guī)模最大、最著名的博物館之一。從大英博物館收藏的文明史物可以看出，世界文明源遠(yuǎn)流長(zhǎng)，各個(gè)時(shí)代、各地區(qū)、各民族所創(chuàng)造的文明千姿百態(tài)。更為可貴的是，在經(jīng)歷了漫長(zhǎng)的歷史長(zhǎng)河洗滌之后，世界文明體系不斷交流融合、發(fā)展變化。大英博物館在見證、傳播世界文明的同時(shí)，也在幫助孕育、發(fā)展新的世界文明。我們將它稱作全球化。特別是在新的世紀(jì)，我們擁護(hù)和推動(dòng)全球化的新時(shí)代。
全球化的影響和后果，多年來人們有不同的感受和評(píng)述。但有一點(diǎn)大家是認(rèn)同的，現(xiàn)在我們各個(gè)國(guó)家和經(jīng)濟(jì)之間的聯(lián)系和互動(dòng)已今非昔比。中國(guó)歡迎全球化的進(jìn)程，因?yàn)樗遣豢勺钃鹾途芙^的。但要很好地享用全球化的機(jī)遇、能夠承載它的挑戰(zhàn)，不是一件易事。因?yàn)槿蚧谌騽?chuàng)造繁榮、和平與穩(wěn)定，使大多數(shù)人在許多時(shí)段受益，但它也對(duì)世界文明，我們悠久的傳統(tǒng)和固有的理念帶來了新的挑戰(zhàn)和新的問題，對(duì)很多經(jīng)濟(jì)體和幾乎所有人來說，在特定的時(shí)間段內(nèi)，它往往不是一種持續(xù)和必然的受益進(jìn)程。相反，如果處理不當(dāng)，它給人類帶來的是破壞，甚至是災(zāi)難。
今天，我就想直面這個(gè)問題，直面周而復(fù)始發(fā)生的對(duì)人類文明的挑戰(zhàn)。
全球金融市場(chǎng)上的風(fēng)暴，席卷了全球。使無數(shù)機(jī)構(gòu)陷入破產(chǎn)邊緣，使無數(shù)百姓手中的證券和其他資產(chǎn)不值一文。房地產(chǎn)價(jià)格的調(diào)整在人們手中演變成全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的價(jià)差的擴(kuò)大，變成全球性流動(dòng)性的緊縮和信用的喪失，現(xiàn)在進(jìn)入更深層次和更為廣泛的全面信用緊縮。這場(chǎng)災(zāi)難至今遠(yuǎn)未到底，隨著中央銀行無序無度地提供流動(dòng)性，實(shí)體經(jīng)濟(jì)層面上由此帶來的道德風(fēng)險(xiǎn)又形成了現(xiàn)實(shí)危機(jī)。在美國(guó)，在英國(guó)和歐洲，都出現(xiàn)了通脹和經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)重放緩，幣值的不穩(wěn)定和廣大群眾的就業(yè)壓力，這些給人類帶來持續(xù)不斷的新的恐懼與不安。這無疑是對(duì)全球文明產(chǎn)生了逆向的影響。其實(shí)只要觀察一下美國(guó)房屋抵押貸款人是如何放貸，而投資類機(jī)構(gòu)又是如何把這些貸款打包證券化的，利益沖突是如何滋生其中，以及市場(chǎng)監(jiān)管者在對(duì)待所謂的這些創(chuàng)新當(dāng)前的態(tài)度和實(shí)際回應(yīng)，就完全不會(huì)為此舉而驚訝。這無疑是一種21世紀(jì)人類的悲哀。
這并不是說，我們反對(duì)市場(chǎng)和做生意。我想說的是，難道為了賺錢和做生意，就可以不顧及風(fēng)險(xiǎn)？難道為了賺錢和做生意，就可以把自己都不理解和不確定的產(chǎn)品包裝起來，轉(zhuǎn)售給對(duì)風(fēng)險(xiǎn)理解更差、承受能力更低的大眾投資人？難道為了賺錢和做生意，就可以忽視對(duì)話和信息的質(zhì)量，就可以回避更多的披露和社會(huì)公眾參與？難道為了賺錢和做生意，就可以忽視審慎監(jiān)管的責(zé)任和叫停制止的必要？難道為了保護(hù)一國(guó)的高杠桿率金融企業(yè)賺錢，就可以漠視跨國(guó)合作呼聲，無視促進(jìn)相互理解和相互尊重的努力需求？
我認(rèn)為，今天，沒有什么比企業(yè)文明和社會(huì)責(zé)任更為重要；
我認(rèn)為，今天，沒有什么比監(jiān)管者的依法盡責(zé)和迅速回應(yīng)、有所作為更為重要；
我認(rèn)為，在全球化的今天，沒有什么比積極一致的行動(dòng)來解決跨境問題更為重要；
要作出長(zhǎng)遠(yuǎn)考慮，在當(dāng)今全球化背景下重建世界文明，我們應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持以下三條原則：
第一，風(fēng)險(xiǎn)管理的首要責(zé)任和義務(wù)現(xiàn)在應(yīng)當(dāng)，未來也應(yīng)當(dāng)由各個(gè)金融機(jī)構(gòu)和投資者自己承擔(dān)。
第二，必須完善各國(guó)監(jiān)管體系，加大風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管力度；
第三，各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局必須通力合作，提高信息交換質(zhì)量，擴(kuò)大信息交換范圍，有效預(yù)防危機(jī)傳播擴(kuò)散。
因此，我建議：
提升金融企業(yè)高管層的社會(huì)責(zé)任感。社會(huì)責(zé)任感包括決定從事何種業(yè)務(wù)、承擔(dān)何種風(fēng)險(xiǎn)，還包括建立高素質(zhì)團(tuán)隊(duì)，廣納風(fēng)險(xiǎn)管理各個(gè)領(lǐng)域的專家，并且對(duì)企業(yè)面臨的重要風(fēng)險(xiǎn)暴露進(jìn)行認(rèn)真研究討論。
這種責(zé)任感還自然包括每一家金融企業(yè)的高管層應(yīng)當(dāng)在賺取利潤(rùn)和實(shí)現(xiàn)社會(huì)責(zé)任方面實(shí)現(xiàn)平衡。具體而言，應(yīng)當(dāng)積極有效的進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，降低過度的風(fēng)險(xiǎn)暴露。
這種責(zé)任感還自然包括通過建立公平合理的激勵(lì)機(jī)制以實(shí)現(xiàn)我剛才所講的平衡。也就是兼顧短期和長(zhǎng)期績(jī)效，兼顧個(gè)人績(jī)效、部門績(jī)效和整個(gè)企業(yè)的目標(biāo)。簡(jiǎn)單以績(jī)效為中心的激勵(lì)機(jī)制和薪酬體系很有可能激發(fā)貪婪的欲望，扭曲整個(gè)公司管理環(huán)節(jié)中的信息傳遞，對(duì)公眾披露的信息也自然會(huì)大打折扣。
因此，我建議加大監(jiān)管力度。我呼吁監(jiān)管者及主要會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的衡量披露制定明確一致的標(biāo)準(zhǔn)，要通力合作，建立早期預(yù)警系統(tǒng)，完善定期報(bào)告和信息交換制度，維護(hù)金融穩(wěn)定。
談到監(jiān)管有效性問題，我們應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)跨境業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，為防范化解區(qū)域性金融危機(jī)制定統(tǒng)一的原則和指引，為預(yù)防潛在危機(jī)建立統(tǒng)一的分析框架，積極推動(dòng)監(jiān)管當(dāng)局之間以及監(jiān)管當(dāng)局和業(yè)界人士之間的密切合作。
因此，我支持通過市場(chǎng)力量解決問題，發(fā)揮市場(chǎng)作用，提高經(jīng)營(yíng)水平，促進(jìn)市場(chǎng)參與者的有效互動(dòng)。但是，在出現(xiàn)大范圍的公眾恐慌時(shí)，如果市場(chǎng)參與者無法或不愿采取積極措施解決問題，如果我們必須通過重建市場(chǎng)信心和提高透明度來維系我們的文明時(shí)，我們以及全世界的監(jiān)管者都會(huì)時(shí)刻準(zhǔn)備履行我們的職責(zé)，采取堅(jiān)定有力的監(jiān)管手段，把市場(chǎng)帶回正軌。
女士們，先生們。人總是健忘的。我不得不說，隨著時(shí)間推移，交易員和管理者換了一批又一批，在過去的記憶徹底消失之前，新的泡沫又開始生成。因此，要生存、要發(fā)展，我們必須時(shí)刻牢記過往的教訓(xùn)，只有如此，方能保住我們悠久燦爛的文明。
讓我們一起攜手，為人類文明的存續(xù)與發(fā)展共同努力。
謝謝。
