26日，《國(guó)務(wù)院關(guān)于創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域投融資機(jī)制鼓勵(lì)社會(huì)投資的指導(dǎo)意見(jiàn)》（國(guó)發(fā)［2014］60號(hào)，下稱《指導(dǎo)意見(jiàn)》）對(duì)外發(fā)布。在經(jīng)濟(jì)下行壓力大，投資增速放緩的背景下，投融資體制改革有利于提高投資效益增強(qiáng)財(cái)務(wù)可持續(xù)能力，填補(bǔ)經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)供給不足短板，吸引民間資本從虛擬領(lǐng)域向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)回歸。

    近幾年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，主要是投資乏力造成的。過(guò)去固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)率保持在25%左右，2012年、2013年放緩至20%，今年可能僅達(dá)到有16%。投資疲軟背后存在多重矛盾：一是過(guò)去政府主導(dǎo)的投資“大干快上”，導(dǎo)致地方融資平臺(tái)債務(wù)高企，現(xiàn)在進(jìn)入還本付息高峰期，再進(jìn)行新的投資在財(cái)務(wù)上越來(lái)越難以持續(xù)；二是民間投資大量流入在房地產(chǎn)、理財(cái)產(chǎn)品等領(lǐng)域，追逐短期高回報(bào)，資金“空轉(zhuǎn)”現(xiàn)象越來(lái)越明顯；三是實(shí)體經(jīng)濟(jì)中存在大量薄弱環(huán)節(jié)，特別是滿足社會(huì)事業(yè)需要的基礎(chǔ)設(shè)施，投資回報(bào)周期長(zhǎng)，回報(bào)低，陷入無(wú)人問(wèn)津的困境。

    由于居民儲(chǔ)蓄率較高，我國(guó)尚正處于加大投資的“黃金時(shí)代”，但擴(kuò)大投資不是盲目投資，更不能堆砌形象工程，應(yīng)追求能夠形成未來(lái)財(cái)富的投資。過(guò)去受投融資體制改革滯后制約，經(jīng)濟(jì)患上了嚴(yán)重的“投資依賴癥”，投資頻遭詬病。現(xiàn)階段的投資本來(lái)就是未來(lái)的消費(fèi)，其本身無(wú)可厚非，關(guān)鍵在于投資能否形成財(cái)富積累，在于投融資體制能否與龐大的投資動(dòng)員能力相匹配。

    《指導(dǎo)意見(jiàn)》出臺(tái)就是要解決“投什么”“誰(shuí)來(lái)投”“怎么投”等三大核心問(wèn)題。圍繞“投什么”，要推進(jìn)信息電網(wǎng)油氣等重大網(wǎng)絡(luò)工程、健康養(yǎng)老服務(wù)、生態(tài)環(huán)保、清潔能源、糧食水利、交通、油氣及礦產(chǎn)資源保障等七大重點(diǎn)工程包；“誰(shuí)來(lái)投”，則是調(diào)動(dòng)社會(huì)資本積極性，明確鼓勵(lì)社會(huì)資本參與有一定收益的重大水利工程建設(shè)運(yùn)營(yíng)，城鎮(zhèn)供水、供熱、燃?xì)?、污水垃圾處理等市政基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的建設(shè)運(yùn)營(yíng)，以及水電、核電、跨區(qū)輸電通道、油氣管網(wǎng)主干線等能源設(shè)施建設(shè)，并向地方政府和社會(huì)資本開(kāi)放城際鐵路、支線鐵路等的所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)；至于“怎么投”，發(fā)改委已經(jīng)明確，政府和社會(huì)資本合作（PPP）指導(dǎo)意見(jiàn)將于近期印發(fā)。

    近年來(lái)，我國(guó)也曾出臺(tái)一系列鼓勵(lì)社會(huì)資本的政策措施，包括民間投資新36條以及各部門出臺(tái)實(shí)施的42項(xiàng)實(shí)施細(xì)則等。與過(guò)去不同，這次《指導(dǎo)意見(jiàn)》具體細(xì)化到七個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域，在市場(chǎng)準(zhǔn)入上更明確，例如，在確保具備核電控股資質(zhì)主體承擔(dān)核安全責(zé)任的前提下引入社會(huì)資本參與核電項(xiàng)目投資，鼓勵(lì)民間投資進(jìn)入核電設(shè)備研制和核電服務(wù)領(lǐng)域。

    經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，投資也步入新常態(tài)。通過(guò)改革的辦法，讓社會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施投資有穩(wěn)定持續(xù)的回報(bào)，吸引社會(huì)資本源源不斷進(jìn)入。穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方式有望“水到渠成”。（新華社經(jīng)濟(jì)分析師 郭洪海）