并購財務顧問業(yè)務向大型券商集中

□ 兼并重組等投行業(yè)務操作流程復雜，專業(yè)知識與實踐要求很高，因此并購市場仍集中在規(guī)模大、市場占有率高的大型券商

□ 國企改革、“互聯(lián)網(wǎng)+”等概念會為并購重組業(yè)務帶來更多機遇和新亮點

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至目前，去年以來77家從事上市公司并購重組財務顧問業(yè)務的券商中，財務顧問業(yè)務市場份額前10的券商占據(jù)了并購市場超七成份額，總市場份額達71.54%。具體來看，中金公司以交易金額2949.59億元、占比份額13.14%穩(wěn)居桂冠，中信證券、華泰聯(lián)合證券、中信建投證券、廣發(fā)證券和招商證券并購重組項目交易總金額也超過1000億元，分別高達2604.60億元、2197.56億元、1832.46億元、1654.51億元和1138.39億元，市場份額占比分別為11.60%、9.79%、8.16%、7.37%和5.07%；而海通證券、西南證券、長城證券、國泰君安的市場份額占比超3.9%，位列第七名至第十名。

此外，券商兼并重組財務顧問領(lǐng)域市場份額的排序爭奪戰(zhàn)較為激烈。與去年同期相比，浙商證券、華融證券、東興證券、安信證券、東北證券、長江證券等20余家券商的排名均上升10名以上；華創(chuàng)證券、東海證券、中銀國際證券等10余家券商的排名均下滑20名以上。

華南地區(qū)一家大中型券商投行部執(zhí)行總經(jīng)理告訴《經(jīng)濟日報》記者，2016年上市公司并購交易總量超4300宗，并購交易總額達3萬億元，因兼并重組等投行業(yè)務操作流程復雜，專業(yè)知識與實踐要求很高，所以3萬億元的并購市場“蛋糕”目前仍集中于規(guī)模大、市場占有率高、業(yè)內(nèi)知名度高的大型券商。

今年并購重組依舊延續(xù)2016年從嚴的主基調(diào)，引導資金更多投向有利于產(chǎn)業(yè)整合升級的并購重組，在這方面大中型券商也有一定的優(yōu)勢。在1月20日舉行的中國證監(jiān)會例行發(fā)布會上，證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍表示，上市公司并購重組是提高上市公司質(zhì)量、支持實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的有效手段，但市場秩序尚不規(guī)范，存在投機“炒殼”的痼疾，以及“忽悠式”“跟風式”和盲目跨界重組的問題。去年9月份，證監(jiān)會修訂發(fā)布《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，有力遏制了投機“炒殼”和關(guān)聯(lián)人減持套利。同時，對并購配套融資實行嚴格限制，嚴厲打擊并購重組伴生的內(nèi)幕交易等違法行為。證監(jiān)會表示，將進一步加強并購重組監(jiān)管，持續(xù)完善相關(guān)制度規(guī)則，重點遏制“忽悠式”“跟風式”和盲目跨界重組，引導資金更多投向有利于產(chǎn)業(yè)整合升級的并購重組，趨利避害，更好發(fā)揮并購重組的積極作用。

“今年，券商參與的并購重組財務顧問業(yè)務或?qū)⒊尸F(xiàn)五大特征。”國開證券研究部副總經(jīng)理杜征征表示，一是嚴防炒殼和配套募集資金；二是中概股回歸業(yè)務將有所減少；三是海外并購重組業(yè)務持續(xù)增加；四是新三板并購數(shù)量和額度會急速增長；五是國企改革、“互聯(lián)網(wǎng)+”等概念會為并購重組業(yè)務帶來更多重要機遇和新亮點。（記者 溫濟聰）