為進一步加強對銀行理財資金的投資管理，增強商業(yè)銀行的風(fēng)險管理能力，保護投資者特別是廣大中低收入投資者的利益，近日，銀監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于進一步加強商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)投資管理有關(guān)問題的通知》（以下簡稱《通知》）?！锻ㄖ窂耐顿Y管理的原則、投資管理的方式和投資方向等三個層次對商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)的投資管理進行了進一步的明確規(guī)范，引導(dǎo)商業(yè)銀行調(diào)整理財業(yè)務(wù)的定位，加大客戶細(xì)分力度，在引導(dǎo)高端投資者審慎投資的同時，尤其要求銀行對中低收入投資者進行更有效的保護；《通知》更加強調(diào)了商業(yè)銀行“賣者有責(zé)”，加強了對銀行理財業(yè)務(wù)的監(jiān)督管理。

    《通知》強調(diào)，商業(yè)銀行開展個人理財業(yè)務(wù)應(yīng)堅持審慎、穩(wěn)健的原則對理財資金進行科學(xué)有效地投資管理，盡責(zé)履行信息披露義務(wù)?！锻ㄖ吩诳蛻舴诸惙矫嬉蔡岢隽嗽瓌t性要求，要求商業(yè)銀行將理財客戶分為有投資經(jīng)驗客戶和無投資經(jīng)驗客戶，并要求僅向有投資經(jīng)驗客戶發(fā)售的理財產(chǎn)品的起點銷售金額不得低于10萬元人民幣，且不得向無投資經(jīng)驗客戶發(fā)售。

    在投資管理方式上，《通知》提出，商業(yè)銀行可以委托其他金融機構(gòu)對理財資金進行投資管理，前提條件是所委托的金融機構(gòu)必須經(jīng)過相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)批準(zhǔn)或認(rèn)可，商業(yè)銀行必須對其資質(zhì)和信用狀況等做出盡職調(diào)查，并經(jīng)過高級管理層核準(zhǔn)?！锻ㄖ穼τ诶碡敇I(yè)務(wù)的會計核算和資金托管也提出了明確要求，商業(yè)銀行對于計入表內(nèi)的理財資產(chǎn)必須計提必要的風(fēng)險撥備，加強對理財資金安全性的管理。

    在投資方向上，《通知》對理財資金投資于固定收益類金融產(chǎn)品、銀行信貸資產(chǎn)、金融衍生品和結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品等提出了具體要求，禁止理財資金以任何形式投資于二級市場股票或與其相關(guān)的證券投資基金，以及未上市企業(yè)股權(quán)和上市公司非公開發(fā)行或交易的股份，督促和引導(dǎo)商業(yè)銀行加強投資風(fēng)險管理，不得將商業(yè)銀行理財客戶的資金用于投資高風(fēng)險或結(jié)構(gòu)過于復(fù)雜的金融產(chǎn)品。此外，《通知》中也明確提出，對于具備一定投資經(jīng)驗，風(fēng)險承受能力較強的高資產(chǎn)凈值客戶，商業(yè)銀行可以通過私人銀行服務(wù)滿足其投資需求，對原有的投資方向不作調(diào)整，也不受本通知所禁止投向的限制。

    據(jù)銀監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，我國境內(nèi)商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)經(jīng)過近幾年的發(fā)展，市場規(guī)模不斷擴大，理財產(chǎn)品日益豐富，理財市場規(guī)模和理財客戶基礎(chǔ)快速增長。截至2009年5月末，各中外資商業(yè)銀行存續(xù)的理財產(chǎn)品超過4100支，理財業(yè)務(wù)市場規(guī)模達(dá)到7000億元人民幣，理財客戶達(dá)到230萬人。與此同時，商業(yè)銀行的投資管理和風(fēng)險管理能力不斷加強，理財業(yè)務(wù)在銷售、投資、人員管理和后續(xù)服務(wù)等方面更加規(guī)范，理財客戶的投資理念逐漸優(yōu)化，風(fēng)險防范意識和風(fēng)險識別力也有所提高。隨著理財市場的不斷成熟和法律法規(guī)的不斷完善，必將進一步促進商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)持續(xù)健康發(fā)展。

中國銀監(jiān)會關(guān)于進一步規(guī)范商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)
投資管理有關(guān)問題的通知

銀監(jiān)發(fā)[2009] 65號

各銀監(jiān)局，各國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行，郵政儲蓄銀行:

    為進一步規(guī)范商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的投資管理活動，促進理財業(yè)務(wù)健康有序發(fā)展，針對商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展的實際情況，依據(jù)《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》（以下簡稱《辦法》）等相關(guān)監(jiān)管法律法規(guī)，現(xiàn)就商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)投資管理有關(guān)問題通知如下：

    一、商業(yè)銀行開展個人理財業(yè)務(wù)應(yīng)嚴(yán)格遵守國家法律法規(guī)，以及《辦法》的有關(guān)規(guī)定，審慎盡職地對銷售理財產(chǎn)品匯集的資金（以下簡稱理財資金）進行科學(xué)有效地投資管理。

    二、商業(yè)銀行應(yīng)按照符合客戶利益和風(fēng)險承受能力的原則，建立健全相應(yīng)的內(nèi)部控制和風(fēng)險管理制度體系，并定期或不定期檢查相關(guān)制度體系和運行機制，保障理財資金投資管理的合規(guī)性和有效性。

    三、商業(yè)銀行應(yīng)在充分分析宏觀經(jīng)濟與金融市場的基礎(chǔ)上，確定理財資金的投資范圍和投資比例，合理進行資產(chǎn)配置，分散投資風(fēng)險。

    四、商業(yè)銀行應(yīng)堅持審慎、穩(wěn)健的原則對理財資金進行投資管理，不得投資于可能造成本金重大損失的高風(fēng)險金融產(chǎn)品，以及結(jié)構(gòu)過于復(fù)雜的金融產(chǎn)品。

    五、商業(yè)銀行應(yīng)科學(xué)合理地進行客戶分類，根據(jù)客戶的風(fēng)險承受能力提供與其相適應(yīng)的理財產(chǎn)品。商業(yè)銀行應(yīng)將理財客戶劃分為有投資經(jīng)驗客戶和無投資經(jīng)驗客戶，并在理財產(chǎn)品銷售文件中標(biāo)明所適合的客戶類別；僅適合有投資經(jīng)驗客戶的理財產(chǎn)品的起點金額不得低于１０萬元人民幣（或等值外幣），不得向無投資經(jīng)驗客戶銷售。

    六、商業(yè)銀行應(yīng)盡責(zé)履行信息披露義務(wù)，向客戶充分披露理財資金的投資方向、具體投資品種以及投資比例等有關(guān)投資管理信息，并及時向客戶披露對投資者權(quán)益或者投資收益等產(chǎn)生重大影響的突發(fā)事件。

    七、商業(yè)銀行應(yīng)將理財業(yè)務(wù)的投資管理納入總行的統(tǒng)一管理體系之中，實行前、中、后臺分離，加強日常風(fēng)險指標(biāo)監(jiān)測和內(nèi)控管理。

    八、商業(yè)銀行可以獨立對理財資金進行投資管理，也可以委托經(jīng)相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)批準(zhǔn)或認(rèn)可的其他金融機構(gòu)對理財資金進行投資管理。

    商業(yè)銀行委托其他金融機構(gòu)對理財資金進行投資管理，應(yīng)對其資質(zhì)和信用狀況等做出盡職調(diào)查，并經(jīng)過高級管理層核準(zhǔn)。

    九、商業(yè)銀行發(fā)售理財產(chǎn)品，應(yīng)按照企業(yè)會計準(zhǔn)則（２００６）第２３號“金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移”及其他相關(guān)規(guī)定，對理財資金所投資的資產(chǎn)逐項進行認(rèn)定，將不符合轉(zhuǎn)移標(biāo)準(zhǔn)的理財資金所投資的資產(chǎn)納入表內(nèi)核算，并按照自有同類資產(chǎn)的會計核算制度進行管理，對資產(chǎn)方按相應(yīng)的權(quán)重計算風(fēng)險資產(chǎn)，計提必要的風(fēng)險撥備。

    十、商業(yè)銀行發(fā)售理財產(chǎn)品，應(yīng)委托具有證券投資基金托管業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行托管理財資金及其所投資的資產(chǎn)。

    十一、理財資金用于投資固定收益類金融產(chǎn)品，投資標(biāo)的市場公開評級應(yīng)在投資級以上。

    十二、理財資金用于投資銀行信貸資產(chǎn)，應(yīng)符合以下要求：（一）所投資的銀行信貸資產(chǎn)為正常類。

    （二）商業(yè)銀行應(yīng)獨立或委托其他商業(yè)銀行擔(dān)任所投資銀行信貸資產(chǎn)的管理人，并確保不低于管理人自營同類資產(chǎn)的管理標(biāo)準(zhǔn)。

    十三、理財資金用于發(fā)放信托貸款，應(yīng)符合以下要求：

    （一）遵守國家相關(guān)法律法規(guī)和產(chǎn)業(yè)政策的要求。

    （二）商業(yè)銀行應(yīng)對理財資金投資的信托貸款項目進行盡職調(diào)查，比照自營貸款業(yè)務(wù)的管理標(biāo)準(zhǔn)對信托貸款項目做出評審。

    十四、理財資金用于投資單一借款人及其關(guān)聯(lián)企業(yè)銀行貸款，或者用于向單一借款人及其關(guān)聯(lián)企業(yè)發(fā)放信托貸款的總額不得超過發(fā)售銀行資本凈額的１０％。

    十五、理財資金用于投資公開或非公開市場交易的資產(chǎn)組合，商業(yè)銀行應(yīng)具有明確的投資標(biāo)的、投資比例及募集資金規(guī)模計劃，應(yīng)對資產(chǎn)組合及其項下各項資產(chǎn)進行獨立的盡職調(diào)查與風(fēng)險評估，并由高級管理層核準(zhǔn)評估結(jié)果后，在理財產(chǎn)品發(fā)行文件中進行披露。

    十六、理財資金用于投資金融衍生品或結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，商業(yè)銀行或其委托的境內(nèi)投資管理人應(yīng)具備金融機構(gòu)衍生品交易資格，以及相適應(yīng)的風(fēng)險管理能力。

    十七、理財資金用于投資集合資金信托計劃，其目標(biāo)客戶的選擇應(yīng)參照《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》對于合格投資者的規(guī)定執(zhí)行。

    十八、理財資金不得投資于境內(nèi)二級市場公開交易的股票或與其相關(guān)的證券投資基金。理財資金參與新股申購，應(yīng)符合國家法律法規(guī)和監(jiān)管規(guī)定。

    十九、理財資金不得投資于未上市企業(yè)股權(quán)和上市公司非公開發(fā)行或交易的股份。

    二十、對于具有相關(guān)投資經(jīng)驗，風(fēng)險承受能力較強的高資產(chǎn)凈值客戶，商業(yè)銀行可以通過私人銀行服務(wù)滿足其投資需求，不受本通知第十八條和第十九條限制。

    二十一、理財資金投資于境外金融市場，除應(yīng)遵守本通知相關(guān)規(guī)定外，應(yīng)嚴(yán)格遵守《商業(yè)銀行代客境外理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》和《關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行代客境外理財業(yè)務(wù)境外投資范圍的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)〔２００７〕１１４號）等相關(guān)監(jiān)管規(guī)定。嚴(yán)禁利用代客境外理財業(yè)務(wù)變相代理銷售在境內(nèi)不具備開展相關(guān)金融業(yè)務(wù)資格的境外金融機構(gòu)所發(fā)行的金融產(chǎn)品。嚴(yán)禁利用代客境外理財業(yè)務(wù)變相代理不具備開展相關(guān)金融業(yè)務(wù)資格的境外金融機構(gòu)在境內(nèi)拓展客戶或從事相關(guān)類似活動。

    二十二、商業(yè)銀行因違反上述規(guī)定，或因相關(guān)責(zé)任人嚴(yán)重疏忽，造成客戶重大經(jīng)濟損失，監(jiān)管部門將依據(jù)《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》的有關(guān)規(guī)定，追究發(fā)售銀行高級管理層、理財業(yè)務(wù)管理部門以及相關(guān)風(fēng)險管理部門、內(nèi)部審計部門負(fù)責(zé)人的相關(guān)責(zé)任，暫停該機構(gòu)發(fā)售新的理財產(chǎn)品。

    本通知自發(fā)布之日起生效。請各銀監(jiān)局將本通知轉(zhuǎn)發(fā)至轄內(nèi)銀監(jiān)分局和相關(guān)銀行業(yè)金融機構(gòu)。

二○○九年七月六日