中國銀保監(jiān)會有關部門負責人就《關于進一步規(guī)范商業(yè)銀行結構性存款業(yè)務的通知》答記者問

為進一步規(guī)范商業(yè)銀行結構性存款業(yè)務，有效防范風險，保護投資者合法權益，銀保監(jiān)會發(fā)布實施《關于進一步規(guī)范商業(yè)銀行結構性存款業(yè)務的通知》（以下簡稱《通知》）。銀保監(jiān)會有關部門負責人就相關問題回答了記者提問。

一、制定出臺《通知》的背景是什么？

結構性存款是指商業(yè)銀行吸收的嵌入金融衍生產品的存款，通過與利率、匯率、指數(shù)等的波動掛鉤或者與某實體的信用情況掛鉤，使存款人在承擔一定風險基礎上獲得相應的收益。

20世紀90年代末，在我國存款利率大幅走低、銀行吸儲壓力不斷加大的背景下，外資銀行于2002年發(fā)行了首款結構性存款產品。此后，中資銀行也相繼推出此類產品。2018年以來，受銀行存款競爭壓力不斷加大、“資管新規(guī)”禁止發(fā)行保本理財產品等因素影響，我國結構性存款快速增長，同時出現(xiàn)了產品運作管理不規(guī)范、誤導銷售、違規(guī)展業(yè)等問題。2019年初，結構性存款收益與票據(jù)貼現(xiàn)利率出現(xiàn)倒掛，部分企業(yè)以票據(jù)貼現(xiàn)資金購買高收益率結構性存款，使結構性存款成為套利工具，進一步助推了結構性存款的快速增長，相關問題和風險受到各方面高度關注。

發(fā)布實施《通知》，有利于促進結構性存款業(yè)務規(guī)范發(fā)展，防止不規(guī)范的結構性存款無序增長，增強銀行經(jīng)營的合規(guī)性和穩(wěn)健性；引導銀行存款和市場利率回歸合理水平，規(guī)范相關衍生產品設計和交易；杜絕結構性存款與票據(jù)的空轉套利，引導資金流向實體經(jīng)濟，降低實體經(jīng)濟融資成本。

二、《通知》制定的總體原則是什么？

《通知》制定主要遵循了以下原則：一是切實解決結構性存款業(yè)務發(fā)展中出現(xiàn)的問題。實踐中，市場機構對結構性存款現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)定存在認識不全面、執(zhí)行不到位等情況，出現(xiàn)了產品運作不規(guī)范、誤導銷售、不具業(yè)務資格違規(guī)展業(yè)等問題。發(fā)布實施《通知》，旨在進一步歸納和強調相關現(xiàn)行監(jiān)管要求，清晰傳達監(jiān)管導向，促進監(jiān)管規(guī)定嚴格落實到位。

二是保持現(xiàn)行監(jiān)管政策的延續(xù)性。《通知》系統(tǒng)梳理和明確了散落在多項制度中關于結構性存款的現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)定，補充了《商業(yè)銀行理財業(yè)務監(jiān)督管理辦法》（以下簡稱《理財辦法》）第八十條所廢止監(jiān)管政策中涉及結構性存款的相關規(guī)定，未提出更為嚴格的監(jiān)管要求，確保監(jiān)管制度有序銜接。

三是對結構性存款和理財業(yè)務進行明確區(qū)分。結構性存款在法律關系、業(yè)務實質、管理模式、會計處理、風險隔離等方面，與非保本理財產品“代客理財”的資產管理屬性存在本質差異。國際上，結構性存款和資管產品分屬于不同的監(jiān)管框架，境外監(jiān)管當局均分別針對兩者出臺專門的監(jiān)管規(guī)定。發(fā)布實施《通知》，有利于更好區(qū)分結構性存款和理財業(yè)務的差異，厘清兩類產品的監(jiān)管框架，避免產生混淆，促進結構性存款業(yè)務規(guī)范發(fā)展。

三、《通知》在衍生產品業(yè)務管理方面有哪些規(guī)定？

針對部分結構性存款存在產品運作管理不規(guī)范等問題，《通知》在衍生產品業(yè)務管理方面提出如下要求：一是交易運作和風險管理。銀行開展結構性存款業(yè)務，應當具備普通類衍生產品交易業(yè)務資格；相關衍生交易敞口應納入全行衍生產品業(yè)務管理框架，嚴格執(zhí)行業(yè)務授權、人員管理、交易平盤、限額管理、應急計劃和壓力測試等風險管控措施，杜絕“假結構”設計。二是資本監(jiān)管。銀行應按照《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》足額計提資本，市場風險資本不得超過銀行一級資本的3%。三是杠桿率管理。銀行應將相關衍生產品交易形成的資產余額納入杠桿率指標分母（調整后的表內外資產余額）計算。四是流動性風險管理。銀行應合理評估衍生產品交易所帶來的潛在流動性需求，納入現(xiàn)金流測算和分析；將衍生產品交易納入流動性覆蓋率、凈穩(wěn)定資金比例、優(yōu)質流動性資產充足率等流動性風險監(jiān)管指標相應項目計量。

四、《通知》為何要求結構性存款參照執(zhí)行銀行理財產品的銷售規(guī)定？

《通知》要求銀行銷售結構性存款參照《理財辦法》正文和附件關于理財產品銷售的相關規(guī)定執(zhí)行。主要考慮為：一是延續(xù)銀保監(jiān)會良好監(jiān)管實踐。2011年發(fā)布實施的《商業(yè)銀行理財產品銷售管理辦法》，以及2018年發(fā)布實施的《理財辦法》第七十五條要求結構性存款的銷售管理參照理財產品的相關規(guī)定執(zhí)行，銀行應當遵守風險匹配原則，充分揭示風險，禁止誤導銷售，切實保護投資者合法權益。該要求在我國已實施多年，《通知》延續(xù)現(xiàn)行監(jiān)管要求，確保監(jiān)管制度有序銜接。二是結構性存款具有一定投資風險。與一般性存款相比，結構性存款產品結構復雜，收益存在不確定性，風險程度較高，應比照資管產品銷售管理要求，適用更加嚴格的產品銷售、投資者適當性管理以及信息披露等監(jiān)管要求。三是與國際通行做法保持一致。各國普遍要求結構性存款在宣傳銷售中強調與一般性存款的差異，公平對待客戶，切實保護投資者權益，對結構性存款的銷售管理要求與資管產品基本相同。

五、《通知》在加強投資者保護方面主要有哪些規(guī)定？

銀保監(jiān)會高度重視投資者保護工作，《通知》在結構性存款投資者適當性管理、合規(guī)銷售、信息披露等環(huán)節(jié)，進一步強化了對投資者合法權益的保護。

一是加強投資者適當性管理，確保合規(guī)銷售。要求銀行銷售結構性存款應充分揭示風險，向投資者明示“結構性存款不同于一般性存款，具有投資風險，您應當充分認識投資風險，謹慎投資”，并在顯著位置以醒目方式標識最大風險或損失，確保投資者了解結構性存款的產品性質和潛在風險，自主進行投資決策；遵循風險匹配原則，向投資者銷售風險等級等于或低于其風險承受能力等級的結構性存款產品；實施專區(qū)銷售和錄音錄像；規(guī)定不低于1萬元人民幣的銷售起點；合理設置投資冷靜期，嚴禁對投資者進行誤導銷售。

二是強化信息披露，建立健全事前、事中和事后的全流程信息披露機制。商業(yè)銀行開展結構性存款業(yè)務的，應當在本行官方網(wǎng)站或者按照與投資者約定的方式，披露銷售文件、發(fā)行報告、產品賬單、到期報告、重大事項報告、臨時性信息披露等文件，并在結構性存款的銷售文件中明確約定與投資者聯(lián)絡和信息披露的方式、渠道和頻率，以及在信息披露過程中各方的責任，確保投資者及時獲取信息，切實保護投資者合法權益。

六、《通知》關于過渡期有何安排？

為確保平穩(wěn)過渡，《通知》充分考慮對銀行經(jīng)營和金融市場的潛在影響，同時采取設置過渡期和“新老劃斷”的政策安排。

《通知》過渡期為施行之日起12個月。過渡期內，商業(yè)銀行可以繼續(xù)發(fā)行原有的結構性存款（老產品），但應當嚴格控制在存量產品的整體規(guī)模內，并有序壓縮遞減。對于過渡期結束前已經(jīng)發(fā)行的老產品，商業(yè)銀行應當及時整改，到期或兌付后結清。過渡期結束后，商業(yè)銀行新發(fā)行的結構性存款應當符合本通知規(guī)定。對于由于特殊原因在過渡期結束后仍難以符合本通知規(guī)定的商業(yè)銀行，經(jīng)銀行業(yè)監(jiān)督管理機構同意，采取適當安排妥善處理。

相比于僅設置“新老劃斷”或過渡期安排，《通知》同時采取上述措施，有利于銀行資產負債調整和流動性安排，促進業(yè)務平穩(wěn)過渡，避免對銀行流動性管理和平穩(wěn)運行造成影響。