加快供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革

北京中國（懷柔）影視產(chǎn)業(yè)示范區(qū)一年收入52.8億元。圖為4月13日，工作人員在示范區(qū)國家中影數(shù)字制作基地進行后期制作。國家統(tǒng)計局最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，一季度我國第三產(chǎn)業(yè)增加值90214億元，同比增長7.6%。新華社記者 張晨霖 攝

今年一季度GDP同比增長6.7%，符合市場預(yù)期，宏觀經(jīng)濟短期已企穩(wěn)。不過，展望下半年，下行壓力依然不容小覷。

從外部看，外貿(mào)環(huán)境并不樂觀。盡管3月份我國進出口總額同比增長8.6%，為2015年初以來首次正增長，但主要受當月出口同比大幅增長18.7%帶動，增長主因是季節(jié)性基數(shù)效應(yīng)所致，并非外需的根本性改善。近日，IMF公布了最新一期《世界經(jīng)濟展望報告》，將今明兩年全球經(jīng)濟增長預(yù)期分別下調(diào)0.2和0.1個百分點，降至3.2%和3.5%。世界貿(mào)易組織發(fā)布的年度全球貿(mào)易報告預(yù)測，2016年世界貿(mào)易增長繼續(xù)低迷，約為2.8%，全球貿(mào)易增幅將連續(xù)第5年低于3%。因此，預(yù)計今年凈出口會繼續(xù)對我國經(jīng)濟增長形成拖累。

目前，投資形勢良好，在穩(wěn)增長中發(fā)揮了關(guān)鍵性作用。一季度固定資產(chǎn)投資累計同比增長10.7%，較上年全年回升0.7個百分點。從構(gòu)成看，制造業(yè)同比增長6.4%，較上年全年下降1.7個百分點，而房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施同比增長6.2%和19.25%，分別加快5.2和1.96個百分點。同時，固定資產(chǎn)投資本年新開工項目個數(shù)和計劃總投資額分別為107293個和81403億元，分別較去年同期增加30357個和23031億元，為二、三季度投資持續(xù)回升打下基礎(chǔ)。然而，考慮到去年下半年投資開始發(fā)力，基數(shù)效應(yīng)會影響今年下半年的投資增速。另外，當前對房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施投資依賴性較強，長期看又會加劇結(jié)構(gòu)性矛盾。

與此同時，金融對實體經(jīng)濟支持力度加大。一季度，信貸和社會融資規(guī)模雙創(chuàng)歷史新高，需警惕信用過度投放加大企業(yè)和居民部門的債務(wù)負擔，催生通脹和資產(chǎn)泡沫。

由此可見，要使中國經(jīng)濟行穩(wěn)致遠，短期來說，應(yīng)保持宏觀調(diào)控政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，控制好物價和房價，提高居民消費意愿，使穩(wěn)增長從投資拉動向消費驅(qū)動轉(zhuǎn)變。長期來說，要抓住美聯(lián)儲加息進程放緩、國際資本流動相對平穩(wěn)的時間窗口，加快供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，特別是在推進簡政放權(quán)的同時，著力推進投融資體制和國企改革，促進傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級和新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。（中國民生銀行首席研究員 溫 彬）