繼10月份放開存款利率上限后，中國利率市場化改革4日再獲突破。當(dāng)天，中國國務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，確定深化利率市場化改革，完善利率形成和調(diào)控機(jī)制。

    會議指出，要繼續(xù)發(fā)揮存貸款基準(zhǔn)利率的參考和指引作用，用好短期回購利率、再貸款、中期借貸便利等工具，理順政策利率向債券、信貸等市場利率傳導(dǎo)渠道，形成市場收益率曲線。

    中國銀行國際金融研究所副所長宗良在接受中新社記者采訪時(shí)表示，此舉顯示中國官方全面推進(jìn)利率市場化的決心?！耙?，利率市場化并不意味放開利率管控，更重要的是放開之后，如何確定基準(zhǔn)利率以及疏通利率傳動機(jī)制?！?/p>

    宗良進(jìn)一步指出，具體而言，就是要讓金融市場和機(jī)構(gòu)更多地使用諸如Shibor、短期回購利率、國債收益率等市場利率作為產(chǎn)品定價(jià)的基礎(chǔ)，逐步弱化對央行基準(zhǔn)存貸款利率的依賴。

    同時(shí)，要通過一系列改革來疏通利率傳導(dǎo)機(jī)制，讓短期利率的變化以及未來的政策利率能夠有效地影響各種存貸款利率和債券收益率?！斑@兩個(gè)領(lǐng)域的實(shí)質(zhì)性進(jìn)展是向新的貨幣政策框架轉(zhuǎn)型的重要基礎(chǔ)，從這個(gè)角度看，當(dāng)天國務(wù)院提出的政策無疑抓住了關(guān)鍵?！弊诹颊f。

    北京大學(xué)金融研究中心副主任呂隨啟表示，上述一系列措施以及進(jìn)一步疏通利率傳導(dǎo)機(jī)制在理論上具備可行性，但是這一切都需要時(shí)間。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)格局和人民幣擬加入特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃子的背景下，都需要國內(nèi)更加完善和透明的利率市場形成機(jī)制。

    根據(jù)此前央行給出的改革路徑，放開存款利率上限后，央行仍將在一段時(shí)期內(nèi)繼續(xù)公布存貸款基準(zhǔn)利率作為過渡期。待市場化的利率形成、傳導(dǎo)和調(diào)控機(jī)制建立健全后，將不再公布存貸款基準(zhǔn)利率，這將是一個(gè)水到渠成的過程。

    值得注意的還有，當(dāng)天披露的政策還涉及利率市場化過程中金融機(jī)構(gòu)的要求。會議指出，要督促金融機(jī)構(gòu)健全內(nèi)控制度，增強(qiáng)自主合理定價(jià)能力和風(fēng)險(xiǎn)管理水平；要加強(qiáng)對非理性定價(jià)行為的監(jiān)督管理，采取差別存款準(zhǔn)備金率等方式激勵(lì)約束利率定價(jià)行為，強(qiáng)化行業(yè)自律和風(fēng)險(xiǎn)防范。防控和監(jiān)管越到位，利率市場化程度就會越高。

    對此，宗良指出，利率市場化并不意味著一放了之，特別是考慮到當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)市場化的程度不高，且從理論上來說，利率市場化對于銀行利差收入有直接影響，可能出現(xiàn)高息攬儲等非理性行為，必須予以一定約束。

    日前，中國央行副行長易綱亦表態(tài)稱，利率市場化仍然需要調(diào)控。在利率市場化的同時(shí)，更要強(qiáng)調(diào)健全央行的利率調(diào)控體系，建立更好的金融市場利率傳導(dǎo)機(jī)制。此外，對市場利率也要有一定的監(jiān)督和自律管理，要有一定的“牙齒”，對市場上出現(xiàn)的個(gè)別不正?，F(xiàn)象要進(jìn)行管理。

    “但從總體上看，目前中國經(jīng)濟(jì)流動性相對充裕，銀行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境較好，出現(xiàn)大規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)的可能性低?！弊诹颊f。

    值得注意的是，在錯(cuò)綜復(fù)雜的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢下，中國仍然決定邁出利率市場化改革的歷史性一步，向國內(nèi)外傳遞了怎樣的信號？

    “這表明了中國政府堅(jiān)定推動改革的信心和決心?！毖胄胸泿耪咚舅鹃L李波向中新社記者指出，利率市場化是非常重要的改革，某種意義上是金融改革的核心內(nèi)容之一。同時(shí)關(guān)系到整個(gè)資源、資金配置，影響非常廣泛深遠(yuǎn)，對配置效率的提高、對金融市場的格局都會有重大影響。果斷推出這樣的改革，充分說明了中國政府改革的決心和信心是非常堅(jiān)定的。（記者 陳康亮）