央行按兵不動 “債券通”揚(yáng)帆起航
——一周財經(jīng)熱點(diǎn)回望

新華社北京7月9日電（記者 王希）中國人民銀行7日公告稱，近期銀行體系流動性充裕，對沖政府債券發(fā)行繳款和央行回購到期等因素后，銀行體系流動性總量仍處于較高水平，當(dāng)日不開展公開市場操作。

這意味著自6月23日起，央行已連續(xù)11個交易日在公開市場“按兵不動”，僅本周就實現(xiàn)資金凈回籠2500億元。

盡管如此，得益于央行早在二季度就提前布局，頻頻“喊話”穩(wěn)定市場情緒，并通過逆回購操作做好跨季資金供給，貨幣市場利率總體下行。統(tǒng)計顯示，到7月7日，1個月和3個月上海銀行間同業(yè)拆放利率（Ｓｈｉｂｏｒ）均已創(chuàng)下去年8月以來的最長連跌。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，6月下旬以來市場流動性處于較高水平，央行順勢暫停了操作，顯示了“削峰填谷”的思路?？紤]到前期資金凈回籠的累積效應(yīng)，本月28天逆回購和ＭＬＦ將集中到期，以及金融去杠桿持續(xù)推進(jìn)等因素，未來資金面寬松程度或?qū)⒚媾R一定考驗。

面對新形勢、新變化，下一階段貨幣政策何去何從？答案或許可以從本周央行的密集“發(fā)聲”中找到線索——

4日公布的《中國金融穩(wěn)定報告（2017）》指出，要實施好穩(wěn)健中性的貨幣政策，保持流動性合理適度、基本穩(wěn)定，為實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)I造良好的貨幣金融環(huán)境。

當(dāng)日央行還發(fā)布消息，央行貨幣政策委員會二季度例會明確，實施好穩(wěn)健中性的貨幣政策，綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，維護(hù)流動性基本穩(wěn)定。

由此可見，從總體上，央行依然將堅守穩(wěn)健中性的貨幣政策，而在具體操作過程中將根據(jù)市場需求和國內(nèi)外形勢變化相機(jī)而動，為宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革創(chuàng)造適宜的流動性環(huán)境。

中國宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好，央行等主管部門流動性管理、市場溝通能力的提升，為中國金融業(yè)不斷擴(kuò)大開放奠定了基礎(chǔ)。

繼“深港通”“滬港通”后，“債券通”開通儀式本周一在香港交易所舉行，這標(biāo)志著香港和內(nèi)地金融市場互聯(lián)互通進(jìn)入新階段，首先開通的“北向通”業(yè)務(wù)，也為境外投資者便捷參與內(nèi)地這個全球第三大債券市場提供了新渠道。

交易的活躍反映了市場信心。“債券通”上線首日，19家報價機(jī)構(gòu)、70家境外機(jī)構(gòu)達(dá)成142筆，交易額超70億元。

而就在“債券通”開通次日，央行宣布又一重磅消息：經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，香港人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（ＲＱＦＩＩ）額度由2700億元人民幣擴(kuò)大至5000億元。

無論是“債券通”試運(yùn)行，還是ＲＱＦＩＩ擴(kuò)容加碼，都有望帶來可觀的國際資本流入，這對平衡國際資本流動、穩(wěn)定人民幣匯率無疑是利好消息。而從長遠(yuǎn)來看，兩者在推動中國金融業(yè)改革開放、不斷與國際金融市場接軌方面的作用，或許更值得人們期待。