上交所修訂發(fā)布《債券市場投資者適當(dāng)性管理辦法》

新華社上海6月28日電（記者 潘清）為促進(jìn)債券市場發(fā)展，保護(hù)投資者合法權(quán)益，防范債券市場風(fēng)險，上海證券交易所修訂并于28日發(fā)布《債券市場投資者適當(dāng)性管理辦法（2017年修訂）》?！掇k法》將于7月1日起實(shí)施。

上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此次修訂的目的是與證監(jiān)會《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》保持一致、有機(jī)銜接，緊緊圍繞防控債市風(fēng)險、確保平穩(wěn)發(fā)展的基本目標(biāo)，同時兼顧部分債券品種的自身特點(diǎn)，平衡制度的統(tǒng)一性和靈活性，對債券市場投資者適當(dāng)性制度進(jìn)行調(diào)整。

本次修訂主要涉及四個方面內(nèi)容：

一是統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。調(diào)整“合格投資者”的標(biāo)準(zhǔn)，與證監(jiān)會《辦法》認(rèn)定“專業(yè)投資者”的標(biāo)準(zhǔn)保持一致，但暫不引入證監(jiān)會《辦法》中關(guān)于“申請轉(zhuǎn)化成為專業(yè)投資者”的規(guī)定，同時新增個人投資者金融資產(chǎn)指標(biāo)的期限要求（申請資格認(rèn)定前20個交易日，日均）；

二是調(diào)整個人投資者的投資標(biāo)的范圍。除利率債、大公募公司債、可轉(zhuǎn)債和質(zhì)押式回購出資外，合格投資者中的個人投資者還可以參與小公募公司債中的高信用等級債券（債券信用評級ＡＡＡ）的認(rèn)購、交易；

三是建立投資者適當(dāng)性動態(tài)調(diào)整機(jī)制。為加強(qiáng)對普通投資者的保護(hù)，規(guī)定在債券出現(xiàn)評級下調(diào)、違約等風(fēng)險情形時僅允許合格投資者中的機(jī)構(gòu)投資者買入；

四是強(qiáng)化證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)責(zé)任。落實(shí)層層把關(guān)、嚴(yán)控風(fēng)險的要求，細(xì)化證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)投資者適當(dāng)性管理責(zé)任及義務(wù)。

上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，7月1日起投資者應(yīng)該根據(jù)《辦法》規(guī)定，在其所屬投資者類別對應(yīng)的債券范圍內(nèi)進(jìn)行投資。根據(jù)原有規(guī)則買入的債券，若超出《辦法》規(guī)定的投資范圍，投資者可以賣出或者繼續(xù)持有到期，不得再行買入。

根據(jù)上交所原有規(guī)則認(rèn)定的合格投資者，均需根據(jù)《辦法》規(guī)定，在7月1日前重新進(jìn)行評估認(rèn)定及報備。符合合格投資者標(biāo)準(zhǔn)的，方可繼續(xù)買入相應(yīng)投資范圍的債券。

合格投資者中的機(jī)構(gòu)投資者可以參與債券質(zhì)押式回購、債券質(zhì)押式協(xié)議回購的融資交易和融券交易。合格投資者中的個人投資者及公眾投資者可以參與債券質(zhì)押式回購的融券交易。

不滿足《辦法》要求的投資者參與債券質(zhì)押式回購融資交易、債券質(zhì)押式協(xié)議回購融資融券交易的，應(yīng)當(dāng)于2017年12月9日前了結(jié)全部相關(guān)交易，期間不允許增加回購交易未到期余額。

《辦法》要求證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)建立債券市場投資者適當(dāng)性管理制度，做好前端技術(shù)控制，承擔(dān)確認(rèn)合格投資者具有債券投資風(fēng)險識別能力和承受能力的義務(wù)，并動態(tài)跟蹤和持續(xù)了解合格投資者條件。

上交所方面同時提醒個人投資者理性參與交易所債券市場，增強(qiáng)風(fēng)險防范意識，樹立正確的投資理念，根據(jù)自身判斷審慎做出獨(dú)立投資決定，知悉并自行承擔(dān)債券市場投資風(fēng)險。