上交所著手補(bǔ)齊公司債券市場(chǎng)自律規(guī)則“短板”

新華社上海1月25日電（記者 潘清）為補(bǔ)齊交易所債券市場(chǎng)自律規(guī)則的“短板”，切實(shí)維護(hù)投資者合法權(quán)益，上海證券交易所近日就《公司債券存續(xù)期信用風(fēng)險(xiǎn)管理指引（征求意見(jiàn)稿）》向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。

上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，近年來(lái)，上交所債券市場(chǎng)始終堅(jiān)持市場(chǎng)發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)控制并重的原則，在努力服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)大局的同時(shí)，大力強(qiáng)化市場(chǎng)一線(xiàn)監(jiān)管，有效防范化解信用風(fēng)險(xiǎn)，確保了市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。

上述《指引》是上交所積極推進(jìn)債券市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度建設(shè)和完善的重要步驟，旨在補(bǔ)足交易所債券市場(chǎng)自律規(guī)則的短板，落實(shí)發(fā)行人、受托管理人債券信用風(fēng)險(xiǎn)管理的主體責(zé)任，改變證券公司債券業(yè)務(wù)重發(fā)行、輕后督的市場(chǎng)生態(tài)，建立持續(xù)性、常態(tài)化信用風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，推動(dòng)債券信用風(fēng)險(xiǎn)控制重心前移，為建立高標(biāo)準(zhǔn)的債券市場(chǎng)進(jìn)一步打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

根據(jù)征求意見(jiàn)稿，《指引》重點(diǎn)內(nèi)容主要包括以下幾方面：一是落實(shí)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)債券信用風(fēng)險(xiǎn)管理的主體責(zé)任。發(fā)行人、受托管理人應(yīng)當(dāng)按照《指引》要求開(kāi)展持續(xù)監(jiān)測(cè)與分類(lèi)、排查與預(yù)警、化解與處置等風(fēng)險(xiǎn)管理事務(wù)，履行相應(yīng)信息披露義務(wù)；增信機(jī)構(gòu)、承銷(xiāo)商、資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等其他相關(guān)機(jī)構(gòu)各司其職，配合發(fā)行人、受托管理人做好風(fēng)險(xiǎn)管理工作；投資者應(yīng)當(dāng)持續(xù)評(píng)估所投資債券的信用風(fēng)險(xiǎn)，理性投資及維權(quán)。

二是注重信用風(fēng)險(xiǎn)事前事中防范化解。要求受托管理人及相關(guān)機(jī)構(gòu)持續(xù)監(jiān)測(cè)債券信用狀況變化情況，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及排查等手段判斷風(fēng)險(xiǎn)狀況，及時(shí)向發(fā)行人反饋可能影響還本付息的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，敦促其積極化解。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)有針對(duì)性地采取有效措施化解違約風(fēng)險(xiǎn)，并披露相關(guān)落實(shí)情況。

三是突出以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向進(jìn)行分類(lèi)管理。根據(jù)信用風(fēng)險(xiǎn)程度的不同，《指引》將公司債券分為正常類(lèi)、關(guān)注類(lèi)、風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)和違約類(lèi)。受托管理人應(yīng)當(dāng)依照《指引》規(guī)定或其他合理標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和排查的結(jié)果對(duì)債券實(shí)施分類(lèi)管理?！吨敢窂娘L(fēng)險(xiǎn)排查及化解處置的工作要求、信息披露和報(bào)告義務(wù)的履行等方面，就不同風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)的債券做出差異化的制度安排，市場(chǎng)機(jī)構(gòu)應(yīng)按要求向上交所報(bào)送定期及臨時(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告。

據(jù)了解，上述《指引》征求意見(jiàn)的截止時(shí)間為2017年2月10日。下一步，上交所將根據(jù)市場(chǎng)各方意見(jiàn)，及時(shí)對(duì)《指引》進(jìn)行完善。