創(chuàng)業(yè)板：調(diào)速不減勢　創(chuàng)新更提質(zhì)

戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)公司占七成多，高新技術(shù)公司超九成
創(chuàng)業(yè)板：調(diào)速不減勢　創(chuàng)新更提質(zhì)

制圖：沈亦伶

四成以上公司擁有國家火炬計劃項目，七成以上為戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)公司，八成以上擁有核心專利技術(shù)，高新技術(shù)公司占比超過九成，2009年10月30日啟動以來，7年時間，創(chuàng)業(yè)板打造了圍繞創(chuàng)新配置資源的市場化引擎。

到2016年，創(chuàng)業(yè)板成交金額占深市總成交金額的比例已從當初的0.96%上升至28.4%。10月30日，創(chuàng)業(yè)板成立7周年之際，深交所負責人表示，創(chuàng)業(yè)板設(shè)立以來，以貫徹落實自主創(chuàng)新國家戰(zhàn)略為使命，支持了一批創(chuàng)新型、成長型企業(yè)發(fā)展，完善了科技金融服務(wù)鏈條，為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級提供了有力支持。

成長性強，為新產(chǎn)業(yè)添新動力

數(shù)據(jù)顯示，截至2016年9月，創(chuàng)業(yè)板擁有540家上市公司、總股本2542億股，是啟動時的73倍，整體市場規(guī)模52361億元，占2015年我國GDP的7.74%。累計融資規(guī)模6191億元，有效發(fā)揮了資本市場資源配置、為實體經(jīng)濟輸血的作用。

快速增長的業(yè)績正是指數(shù)的有力支撐。從創(chuàng)業(yè)板市場的標尺創(chuàng)業(yè)板指（399006）看，成分股構(gòu)成中，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)公司占比高達76.85%，成為我國戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的標志性指數(shù)。數(shù)據(jù)顯示，2009年到2015年，創(chuàng)業(yè)板公司平均收入規(guī)模年復(fù)合增長率達23.9%；2015年平均凈利潤達1.2億元，年復(fù)合增長率達12.9%。

“這與新興產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級密切相關(guān)，表明創(chuàng)業(yè)板正成為新常態(tài)下經(jīng)濟調(diào)速不減勢的穩(wěn)定器，和發(fā)展動力轉(zhuǎn)換的新引擎。”南開大學金融發(fā)展研究院田利輝教授評價，創(chuàng)業(yè)板切實推動了我國創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，有效降低了板塊上市公司的股權(quán)融資成本。

深交所介紹，近幾年，創(chuàng)業(yè)板公司在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐加快的背景下，加快市場化并購重組步伐，通過產(chǎn)業(yè)整合型、市場擴張型、技術(shù)和人才引進型并購?fù)苿悠髽I(yè)做優(yōu)做強，實現(xiàn)跨越式發(fā)展。

據(jù)介紹，完成并購重組的創(chuàng)業(yè)板公司，經(jīng)營業(yè)績明顯提升，總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、收入、凈利潤等方面增長速度均顯著優(yōu)于創(chuàng)業(yè)板平均值。比如，2015年度及2016年上半年完成重組的113家創(chuàng)業(yè)板公司，其2016年上半年歸屬于上市公司股東凈利潤增速高達70.26%。

創(chuàng)新驅(qū)動，成為新興產(chǎn)業(yè)聚集地

創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)成為資本與創(chuàng)新對接的重要平臺。成立7年以來，創(chuàng)業(yè)板融入并有力配合了一系列國家戰(zhàn)略的實施，已成為創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新型企業(yè)的聚集地。

截至2016年9月30日，創(chuàng)業(yè)板上市公司中有503家是高新技術(shù)企業(yè)，占比達93.15%，有384家屬于戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，占比達71.11%，這些公司廣泛分布于高端裝備制造、新一代信息技術(shù)、生物、節(jié)能環(huán)保等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，成為代表創(chuàng)業(yè)板高科技、高成長的重要名片。

創(chuàng)新企業(yè)必然有高強度的研發(fā)投入。2009年至2015年，創(chuàng)業(yè)板上市公司平均研發(fā)強度達5.1%，遠高于《“十三五”國家科技創(chuàng)新規(guī)劃》提出的研發(fā)投入強度達到2.5%的目標。在2015年，有91家公司的研發(fā)強度甚至超過10%。

高強度研發(fā)投入帶來累累碩果，截至2016年9月30日，創(chuàng)業(yè)板540家上市公司中，463家公司擁有與主營產(chǎn)品相關(guān)的核心專利技術(shù)，核心專利技術(shù)達17292件，219家公司擁有國家火炬計劃項目，63家公司承擔國家863計劃，54家公司為國家創(chuàng)新試點企業(yè)。

一批創(chuàng)業(yè)板公司緊跟國家戰(zhàn)略躋身全球工業(yè)科技前沿，為推動我國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級貢獻力量。目前，創(chuàng)業(yè)板新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)公司有152家，占創(chuàng)業(yè)板公司總數(shù)達28.15%。

“創(chuàng)業(yè)板推動了創(chuàng)業(yè)板上市公司和存在上市目標的尚未上市公司的規(guī)范化和國際化，提升了公司治理水平，為戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)具有核心競爭力的企業(yè)插上了資本的翅膀?！碧锢x分析，創(chuàng)業(yè)板在服務(wù)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新方面發(fā)揮了積極的示范效應(yīng)，企業(yè)創(chuàng)新需要資金，創(chuàng)業(yè)板實現(xiàn)股權(quán)融資和再融資，并且撬動債券融資，為創(chuàng)新提供資本支持；同時，創(chuàng)業(yè)過程艱辛，需要正面積極的榜樣，創(chuàng)業(yè)板是創(chuàng)業(yè)者成功故事的集合；此外，大部分創(chuàng)業(yè)板公司處于戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)中，有眾多數(shù)字經(jīng)濟、綠色經(jīng)濟、文化經(jīng)濟等領(lǐng)域的企業(yè)，充分契合了現(xiàn)階段中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的方向。

嚴格監(jiān)管，進一步規(guī)范市場規(guī)則

今年9月，深交所做出欣泰電氣退市決定。這是創(chuàng)業(yè)板第一家終止上市的公司，更是我國證券市場第一家因欺詐發(fā)行被退市的上市公司。

過去很長一段時間，我國資本市場“不死鳥”“炒殼”現(xiàn)象盛行，在一定程度上縱容了投機之風，削弱了資本市場的資源配置功能，影響了資本市場健康長遠的發(fā)展。欣泰電氣欺詐發(fā)行及信息披露違法違規(guī)行為觸發(fā)創(chuàng)業(yè)板退市條件，具有極大的示范效應(yīng)，受到市場廣泛關(guān)注。

欣泰電氣于2016年7月因欺詐發(fā)行及信息披露違法違規(guī)受到中國證監(jiān)會行政處罰。欣泰電氣退市過程中，深交所多管齊下采取針對性措施警示風險，督促各方履行相關(guān)義務(wù)，切實保護了投資者合法權(quán)益。

創(chuàng)業(yè)板沒有重新上市的制度安排，欣泰電氣“一退到底”，極大地抑制了投機炒作行為。案例成為創(chuàng)業(yè)板較主板更為嚴格、更為市場化的快速退市制度實施樣板。

創(chuàng)業(yè)板明確禁止“借殼上市”，以此凈化市場環(huán)境。深交所負責人告訴記者，將欣泰電氣之類的公司清理出創(chuàng)業(yè)板市場，就是為了提升創(chuàng)業(yè)板上市公司的整體質(zhì)量，增強市場的活力和競爭力。據(jù)了解，以信息披露為中心加強一線監(jiān)管，深交所全面實行信息披露直通車制度，構(gòu)建了影視、醫(yī)藥、互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)信息披露指引體系，嚴格執(zhí)行退市制度，建立市場化的優(yōu)勝劣汰機制。（記者 鄧 圩）