推動(dòng)證券市場(chǎng)支持綠色投資

推動(dòng)證券市場(chǎng)支持綠色投資
——訪證監(jiān)會(huì)中證金融研究院副院長(zhǎng)

中國(guó)人民銀行等七部委近日聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》。按照指導(dǎo)意見的部署，推動(dòng)證券市場(chǎng)支持綠色投資和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，主要有五方面的政策措施：一是支持綠色企業(yè)上市融資和再融資。二是逐步建立強(qiáng)制性環(huán)境信息披露制度，增強(qiáng)投資者信心。三是健全綠色債券、股票指數(shù)體系，推動(dòng)建設(shè)綠色證券機(jī)構(gòu)投資者體系。四是鼓勵(lì)發(fā)展綠色債券。五是探索研究碳排放權(quán)期貨市場(chǎng)。資本市場(chǎng)將如何支持綠色投資和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革？中證金融研究院副院長(zhǎng)馬險(xiǎn)峰9月2日就此接受了記者采訪。

記者：目前的多層次資本市場(chǎng)體系下，綠色企業(yè)進(jìn)行股權(quán)融資有哪些渠道？

馬險(xiǎn)峰：積極支持綠色企業(yè)在資本市場(chǎng)融資，能夠激勵(lì)并引導(dǎo)大量社會(huì)資金進(jìn)入綠色行業(yè)，充分發(fā)揮證券交易所的優(yōu)化資源配置功能，緩解綠色企業(yè)融資難題，更好地支持綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

我國(guó)已初步建立了較為完善的多層次資本市場(chǎng)體系，形成了證券交易所、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)和區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)在內(nèi)的多層次資本市場(chǎng)，服務(wù)于實(shí)體企業(yè)和投資者的多元化需求。各層次市場(chǎng)的上市條件、掛牌標(biāo)準(zhǔn)、投資者資質(zhì)管理、信息披露要求及市場(chǎng)交易方式等都有所不同，綠色企業(yè)可以根據(jù)自身情況等特點(diǎn)，有效利用多層次資本市場(chǎng)進(jìn)行股權(quán)融資。

記者：健全綠色債券、股票指數(shù)體系，可以從哪些方面著手？

馬險(xiǎn)峰：綠色債券、股票指數(shù)是綠色金融體系的重要組成部分。發(fā)展綠色債券、股票指數(shù)，有利于督促上市公司加強(qiáng)環(huán)保、社會(huì)責(zé)任等信息披露，有利于引導(dǎo)社會(huì)資本向綠色企業(yè)配置，進(jìn)而促進(jìn)綠色經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，穩(wěn)定資本市場(chǎng)運(yùn)行。

我國(guó)的綠色指數(shù)發(fā)展才剛剛起步。未來(lái)資本市場(chǎng)將在以下幾個(gè)方面推動(dòng)綠色債券、股票指數(shù)體系建設(shè)：一是健全綠色股票指數(shù)體系，發(fā)展系列指數(shù)、特色指數(shù)；二是鼓勵(lì)開發(fā)多種形式的綠色股票、債券指數(shù)投資產(chǎn)品；三是培育綠色投資者，鼓勵(lì)長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者投資綠色證券產(chǎn)品；四是鼓勵(lì)國(guó)際國(guó)內(nèi)第三方機(jī)構(gòu)開展對(duì)自然資本的信息披露、標(biāo)準(zhǔn)化和研究分析；五是建立綠色證券評(píng)價(jià)體系。

記者：如何界定綠色債券？在降低綠色債券融資成本方面可以做什么？

馬險(xiǎn)峰：國(guó)際金融市場(chǎng)對(duì)綠色債券的標(biāo)準(zhǔn)涉及三個(gè)方面：第一，資金是否投向綠色項(xiàng)目，定義較為嚴(yán)格；第二，發(fā)行企業(yè)對(duì)資金投向有非常清晰的監(jiān)督標(biāo)準(zhǔn)；第三，投資者對(duì)綠色債券的透明度要求較高，要求有定期的信息披露報(bào)告，并通過(guò)報(bào)告信息可以跟蹤資金的具體使用情況。

目前我國(guó)綠色債券的市場(chǎng)規(guī)范、認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)、監(jiān)督管理體系尚未完備，未來(lái)需要更清晰且權(quán)威的規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)，比如綠色債券的定義、資金的用途、信息披露要求、項(xiàng)目篩選等。要加快制定統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，完善綠色債券交易制度。

綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目投資周期長(zhǎng)、項(xiàng)目收益率較低等特征突出。為了更好保障綠色債券的順利發(fā)行，切實(shí)降低綠色債券融資成本，《指導(dǎo)意見》中提出了增信政策即“支持地方和市場(chǎng)機(jī)構(gòu)通過(guò)專業(yè)化的擔(dān)保和增信機(jī)制支持綠色債券的發(fā)行”。未來(lái)還可以研究綠色債券免稅、貼息支持綠色債券等政策，以降低綠色債券融資成本。

記者：碳排放權(quán)期貨市場(chǎng)能夠發(fā)揮什么作用？

馬險(xiǎn)峰：碳市場(chǎng)是利用市場(chǎng)化機(jī)制化解氣候危機(jī)的重要手段。開展碳期貨交易是實(shí)現(xiàn)減排目標(biāo)的重要方式。證監(jiān)會(huì)正積極探索碳期貨品種的研究開發(fā)，將來(lái)可在碳現(xiàn)貨市場(chǎng)取得進(jìn)一步發(fā)展的基礎(chǔ)上，逐步探索建立碳排放權(quán)期貨市場(chǎng)。（記者 許志峰）