P2P資金存管模式逐漸清晰

資金存管已成為P2P平臺合規(guī)的“硬杠杠”，P2P平臺對接銀行的資金存管系統(tǒng)后，銀行將按照出借人、借款人對P2P平臺發(fā)出的指令對資金進(jìn)行存管、劃付、核算、監(jiān)督。與銀行存管對接無形中加速了該行業(yè)的風(fēng)險釋放和市場化出清

經(jīng)過近一年探索，網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)（以下稱“P2P平臺”）銀行資金存管模式已逐漸清晰?！督?jīng)濟(jì)日報》記者了解到，目前行業(yè)已形成3種存管模式，即第三方支付公司聯(lián)合存管、平臺保留自主權(quán)的銀行存管、銀行主導(dǎo)的“強存管”模式，其中，最后一種模式最為嚴(yán)格。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至目前與銀行簽訂了資金存管協(xié)議的P2P平臺已超100家，但正式接入存管系統(tǒng)的僅21家。

資金隔離是要義

所謂客戶資金第三方存管，即P2P平臺應(yīng)選擇符合條件的銀行業(yè)金融機構(gòu)作為資金存管機構(gòu)，由銀行對客戶資金進(jìn)行管理和監(jiān)督，其要義在于將P2P平臺的自有資金和客戶資金隔離，分賬管理，從而防止平臺設(shè)立資金池混用資金，防止資金欺詐、侵占與挪用。

客戶資金第三方存管已是P2P平臺合規(guī)的“硬杠杠”。去年7月，中國人民銀行等十部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，明確提出“客戶資金第三方存管制度”，去年12月向社會公開征求意見的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法（征求意見稿）》重申并細(xì)化了這一制度。

在此前爆發(fā)跑路危機的P2P平臺中，多數(shù)存在“資金混用”問題。從廣東省惠州市警方日前通報的情況看，該市P2P平臺“e速貸”涉嫌非法集資數(shù)億元，部分資金被公司負(fù)責(zé)人私自挪用，或用于私人投資、放貸，或用于購買汽車、豪宅、寫字樓等。

“實行客戶資金第三方存管就是讓P2P平臺接觸不到客戶資金。”銀監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，P2P平臺對接銀行的資金存管系統(tǒng)后，銀行將按照出借人、借款人對P2P平臺發(fā)出的指令對資金進(jìn)行存管、劃付、核算、監(jiān)督。

“在上述過程中，銀行主要承擔(dān)兩個責(zé)任：一是實名開戶責(zé)任，二是按照合同約定，履行借貸交易指令表面一致性的形式審查責(zé)任，也就是說，確保每一筆資金流向是資金持有人真實發(fā)出的?！鄙鲜鲐?fù)責(zé)人說。

三種模式漸清晰

據(jù)了解，在監(jiān)管要求提出至今近一年時間內(nèi)，目前已探索成型的P2P銀行資金存管模式有3種，分別為第三方支付公司聯(lián)合存管、平臺保留自主權(quán)的銀行存管、銀行主導(dǎo)的“強存管”模式，最后一種模式最為嚴(yán)格，典型代表是民生銀行，已先后完成人人貸、積木盒子、首金網(wǎng)三家平臺的接入。

第三方支付公司聯(lián)合存管被業(yè)界視為“弱存管”。具體來看，P2P平臺將資金存管于第三方支付公司，第三方支付公司在銀行開立備付金賬戶，將多家P2P平臺的資金“打包”，共同放在其備付金賬戶上，相當(dāng)于第三方支付公司做了P2P平臺和銀行之間的“中介”。

平臺保留自主權(quán)的銀行存管則去掉了“中介”：P2P平臺在銀行開設(shè)虛擬賬戶，其子賬戶與投資者一一對應(yīng)。如果借款人和出借人有交易意向，P2P平臺向銀行發(fā)出交易指令，銀行根據(jù)平臺指令對資金進(jìn)行劃撥，廣發(fā)銀行和宜人貸目前采用的正是這一存管模式。

“但上述模式仍有隱患：如果P2P平臺沒有經(jīng)過客戶授權(quán)，對客戶資金違規(guī)操作，發(fā)出違背客戶真實意愿的虛假指令，那么銀行是分辨不出來的?！蹦彻煞葜粕虡I(yè)銀行網(wǎng)絡(luò)金融部人士說。

相比之下，銀行主導(dǎo)的“強存管”模式則規(guī)避了上述風(fēng)險，P2P平臺在資金調(diào)配上完全沒有靈活權(quán)，這一模式的典型代表是民生銀行。

首金網(wǎng)是由北京“首都金融服務(wù)商會”發(fā)起設(shè)立的小微企業(yè)綜合金融服務(wù)電子交易平臺，包含部分網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)。在其與民生銀行的存管模式中，首金網(wǎng)的出借人、借款人、合作機構(gòu)都必須開通獨立的民生銀行存管子賬戶，所有涉及資金流轉(zhuǎn)的環(huán)節(jié)都必須跳轉(zhuǎn)到民生銀行的頁面操作；銀行與用戶“點對點”，按照每位用戶發(fā)出的交易指令進(jìn)行資金劃轉(zhuǎn)，完全將平臺與用戶資金隔離。

據(jù)了解，民生銀行還要求首金網(wǎng)將所有產(chǎn)品向銀行報備，同時還負(fù)責(zé)首金網(wǎng)的支付、清算等相關(guān)服務(wù)。“去年8月我們就和民生銀行達(dá)成了存管協(xié)議，相關(guān)對接工作歷時近4個月?！笔捉鹁W(wǎng)相關(guān)負(fù)責(zé)人說，雖然接入銀行存管的時間成本、資金成本都比第三方支付高，但安全合規(guī)的方向比速度更重要。

加速釋放行業(yè)風(fēng)險

在系統(tǒng)對接歷時長、銀行對P2P平臺資質(zhì)要求高等因素的共同影響下，目前正式接入存管系統(tǒng)的P2P平臺數(shù)量有限，據(jù)不完全統(tǒng)計僅為21家，占全部正常運營平臺的比例不足1%。

“有人認(rèn)為造成上述現(xiàn)象的原因是商業(yè)銀行積極性不高。這是一種誤讀，主要是因為目前P2P平臺良莠不齊，符合銀行存管要求的平臺數(shù)量有限。”銀率網(wǎng)金融研究中心分析師李先瑞說。

多位P2P平臺相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，在與銀行對接資金存管業(yè)務(wù)時，銀行對平臺的整體考量較嚴(yán)格，對注冊資本、股東結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)模式、壞賬率等指標(biāo)均提出較高要求。“以業(yè)務(wù)模式為例，某些P2P平臺推出的當(dāng)天存取活期理財產(chǎn)品就不符合銀行的審慎考核要求，平臺就需要作出調(diào)整?！蹦砅2P平臺相關(guān)負(fù)責(zé)人說。

“資金存管實際上是市場選擇，不具備能力、不符合銀行門檻的機構(gòu)將面臨‘出清’，即‘沒有金剛鉆’就不能‘?dāng)埓善骰睢?，這無形中也加速了網(wǎng)貸行業(yè)的風(fēng)險釋放?！便y監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人說。他表示，為了平緩對網(wǎng)貸行業(yè)的影響，《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法（征求意見稿）》設(shè)定了18個月作為過渡期，各P2P平臺可在此期間調(diào)整自身業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，完善風(fēng)險控制體系。

值得注意的是，部分銀行的存管系統(tǒng)也有待進(jìn)一步完善。某P2P平臺相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，該平臺曾與多家銀行洽談資金存管業(yè)務(wù)，但某股份制商業(yè)銀行在搶標(biāo)環(huán)節(jié)的壓力測試中出現(xiàn)了系統(tǒng)癱瘓，沒能達(dá)到平臺的運行要求，該平臺最終選擇了另一家股份制商業(yè)銀行作為資金存管銀行。（記者 郭子源）