為進(jìn)一步深化投資體制改革，擴(kuò)大有效投資，國(guó)務(wù)院再出鼓勵(lì)社會(huì)投資“組合拳”。11月26日，《關(guān)于創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域投融資機(jī)制鼓勵(lì)社會(huì)投資的指導(dǎo)意見(jiàn)》發(fā)布，以進(jìn)一步激發(fā)市場(chǎng)主體活力和發(fā)展?jié)摿?，促進(jìn)調(diào)結(jié)構(gòu)、補(bǔ)短板、惠民生——

國(guó)務(wù)院《關(guān)于創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域投融資機(jī)制鼓勵(lì)社會(huì)投資的指導(dǎo)意見(jiàn)》甫一出臺(tái)，各種解讀評(píng)論紛至沓來(lái)。由于即將進(jìn)入年底，最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)即將發(fā)布，有觀點(diǎn)認(rèn)為，《意見(jiàn)》主要目的是在經(jīng)濟(jì)下行壓力較大情況下，通過(guò)發(fā)揮民間資本對(duì)投資的拉動(dòng)作用，實(shí)現(xiàn)全年增長(zhǎng)目標(biāo)。應(yīng)該說(shuō)，這種分析并非全無(wú)道理，但仔細(xì)梳理《意見(jiàn)》提出的39項(xiàng)具體內(nèi)容可以發(fā)現(xiàn)，該政策目標(biāo)顯然并非僅限于此，而是在解除行業(yè)過(guò)度管制、滿足社會(huì)服務(wù)需求、矯正金融供給體系等方面都有明確而具體的要求。若相關(guān)政策能得到實(shí)質(zhì)性推進(jìn)，其加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整的意義，將遠(yuǎn)甚于短期“穩(wěn)增長(zhǎng)”效果。

首先，此次《意見(jiàn)》涵蓋的“重點(diǎn)領(lǐng)域”、“薄弱環(huán)節(jié)”，包括資源環(huán)境、生態(tài)建設(shè)、農(nóng)業(yè)水利、基礎(chǔ)設(shè)施等，整體上屬于服務(wù)行業(yè)特別是公共服務(wù)行業(yè)范疇。這些年，隨著我國(guó)城鎮(zhèn)化進(jìn)程加快和居民收入提高，人們對(duì)環(huán)境保護(hù)、交通出行、教育醫(yī)療、文化旅游等都提出了更高要求。但是，上述領(lǐng)域的服務(wù)產(chǎn)品供給明顯滯后于城市發(fā)展速度，不僅導(dǎo)致一些城市出現(xiàn)交通擁堵、空氣污染、看病難等城市病，拉低了百姓的民生福利感受，還造成我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)生動(dòng)力不足、整體結(jié)構(gòu)失衡。因此，通過(guò)鼓勵(lì)社會(huì)投資等方式加快服務(wù)業(yè)發(fā)展，向社會(huì)提供更便利的交通出行、更優(yōu)質(zhì)的教育醫(yī)療、更清新的空氣環(huán)境、更豐富的教育娛樂(lè)，既是政府積極回應(yīng)民生需求的應(yīng)有之義，也是推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)從過(guò)度依賴投資、外貿(mào)動(dòng)力轉(zhuǎn)向更加依靠服務(wù)需求支撐的改革舉措。

其次，要實(shí)現(xiàn)上述服務(wù)產(chǎn)品提供的更加多元、優(yōu)質(zhì)、有效，一個(gè)必要條件便是打破行業(yè)壟斷和市場(chǎng)壁壘，充分吸引社會(huì)資本特別是民間資本有效參與。我國(guó)服務(wù)領(lǐng)域之所以面臨有效供給不足，一個(gè)重要原因就是服務(wù)行業(yè)普遍存在政府過(guò)度管制。比如電信、石油、教育、醫(yī)療、養(yǎng)老等領(lǐng)域，原本可以更多發(fā)揮市場(chǎng)力量提供服務(wù)，但由于行政保護(hù)、行業(yè)封閉等原因，社會(huì)資源難以充分進(jìn)入，更無(wú)法形成公平有效的競(jìng)爭(zhēng)。因此，解除對(duì)這些行業(yè)的不當(dāng)政策管制，吸引更多社會(huì)資本加大投資力度、推動(dòng)投資主體的多元化，將會(huì)明顯提升這些行業(yè)的資源分配效率，改善國(guó)民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)轉(zhuǎn)效率和民生水平。因此，《意見(jiàn)》圍繞上述領(lǐng)域提出了一系列鼓勵(lì)吸引民間資本進(jìn)入的辦法?？梢灶A(yù)料，有關(guān)部門下一步應(yīng)會(huì)在《意見(jiàn)》內(nèi)容基礎(chǔ)上制定出具體可以操作的辦法。希望這些措施能夠更加具體明確、加快出臺(tái)。

再次，限制我國(guó)服務(wù)業(yè)發(fā)展的另一重要原因，是投融資渠道不夠順暢合理。表現(xiàn)在：一方面，在城鎮(zhèn)化速度加速發(fā)展時(shí)期，公共服務(wù)資金投入完全依靠政府財(cái)力，必然導(dǎo)致一些地方政府財(cái)政吃緊，債務(wù)率過(guò)快上升。這就需要在政府財(cái)政收入和政府融資之外，開(kāi)辟新的資金來(lái)源，主要是發(fā)揮社會(huì)資本和民間資本的力量。另一方面，目前無(wú)論政府融資還是社會(huì)資本融資，主要還是通過(guò)銀行借貸這一傳統(tǒng)模式。但這種既有的金融體系要求融資企業(yè)資金周轉(zhuǎn)率高、投資回報(bào)風(fēng)險(xiǎn)低、必須有大量抵押品等。這些要求建立在傳統(tǒng)工業(yè)生產(chǎn)模式之上，卻與服務(wù)業(yè)特點(diǎn)大相徑庭。因此，此次《意見(jiàn)》在“鼓勵(lì)社會(huì)投資”的同時(shí)，特別強(qiáng)調(diào)“創(chuàng)新投融資機(jī)制”，就是考慮到要實(shí)現(xiàn)上述行業(yè)發(fā)展，必須建立一套與傳統(tǒng)銀行體系具有不同風(fēng)險(xiǎn)收益考量，包括信貸、政策性金融、債權(quán)股權(quán)、創(chuàng)投基金等在內(nèi)的多層次多樣式融資模式?？傊?，只有打破不當(dāng)政策管制，又提供創(chuàng)新金融支持，實(shí)現(xiàn)“兩翼齊飛”，社會(huì)資本才能實(shí)現(xiàn)“既進(jìn)得去、又進(jìn)的好”。（張偉）