國家發(fā)展改革委 財政部關于實施
新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投計劃、開展產(chǎn)業(yè)技術研究與開發(fā)
資金參股設立創(chuàng)業(yè)投資基金試點工作的通知
發(fā)改高技[2009]2743號
國務院有關部門，各省、自治區(qū)、直轄市及計劃單列市發(fā)展改革委，財政廳（局），有關受托管理機構(gòu)，有關單位：
為貫徹黨中央、國務院關于發(fā)展新興戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略部署，提升自主創(chuàng)新能力，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，搶占后金融危機時代經(jīng)濟科技制高點，根據(jù)《國務院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)發(fā)展改革委等部門關于促進自主創(chuàng)新成果產(chǎn)業(yè)化若干政策的通知》（國辦發(fā)[2008]128號）、《國務院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)發(fā)展改革委等部門關于創(chuàng)業(yè)投資引導基金規(guī)范設立與運作指導意見的通知》（國辦發(fā)[2008]116號）精神，國家發(fā)展改革委、財政部決定實施新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投計劃，擴大產(chǎn)業(yè)技術研發(fā)資金創(chuàng)業(yè)投資試點，推動利用國家產(chǎn)業(yè)技術研發(fā)資金，聯(lián)合地方政府資金，參股設立創(chuàng)業(yè)投資基金（即創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)）試點工作?，F(xiàn)將有關事項通知如下：
一、指導原則
（一）政府引導。發(fā)揮政府資金的引導和杠桿作用，推動創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展，引導社會資本投向高新技術產(chǎn)業(yè)，促進自主創(chuàng)新成果產(chǎn)業(yè)化，培育新興戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)。
（二）市場運作。政府資金與社會資金按照商業(yè)規(guī)則共同發(fā)起設立創(chuàng)業(yè)投資基金，基金以市場化方式獨立運作，政府不干預基金正常的經(jīng)營管理。
（三）規(guī)范管理?；鹞芯哂袑I(yè)背景的管理機構(gòu)按照章程規(guī)范運作?；鹬械膰页鲑Y部分按照公共財政原則，健全業(yè)績激勵和風險約束機制，實現(xiàn)滾動發(fā)展。
（四）支持創(chuàng)新。克服單純通過市場配置資源的市場失靈問題，引導創(chuàng)業(yè)投資投向初創(chuàng)期、成長期創(chuàng)新型企業(yè)和高成長性企業(yè)，支持自主創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)。
二、參股設立基金的基本要求
（一）基金的投資導向
參股設立的基金要符合國家鼓勵發(fā)展的高新技術產(chǎn)業(yè)導向，具有鮮明的產(chǎn)業(yè)特點和區(qū)域優(yōu)勢?；鹨砸欢ū壤顿Y于早中期企業(yè)，鼓勵參股設立主要投資于初創(chuàng)期企業(yè)的天使基金。基金的投資導向要在其章程或有限合伙協(xié)議中明確體現(xiàn)，并在運作過程中切實落實。
（二）基金的管理機構(gòu)
參股設立的基金應委托專業(yè)管理機構(gòu)進行管理，基金管理機構(gòu)應具有良好的管理業(yè)績，固定的營業(yè)場所和與業(yè)務相適應的軟硬件設施，健全的內(nèi)部管理制度，以及創(chuàng)業(yè)投資項目管理和風險控制流程。基金管理機構(gòu)至少有3名具備2年以上創(chuàng)業(yè)投資或相關業(yè)務經(jīng)驗的管理人員，管理團隊至少有對3個以上創(chuàng)業(yè)企業(yè)的投資經(jīng)驗。
（三）基金的資金構(gòu)成及規(guī)模
參股設立的基金由國家資金、地方政府資金及社會募集資金構(gòu)成，以社會投資為主，包括各類投資機構(gòu)、大型企業(yè)、境外投資者及管理團隊等。每只基金規(guī)模原則上不少于2.5億元，國家資金參股比例原則上不超過20％，且不控股。地方政府參股資金規(guī)模原則上不低于國家資金。社會募集資金比例應大于60％。對于參股設立的天使基金，國家資金參股比例可適當放大。
（四）基金的治理結(jié)構(gòu)
基金應當依據(jù)國家有關法律法規(guī)規(guī)范設立和運作，并按照《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》的規(guī)定進行備案，接受管理部門的監(jiān)管?；饝⑼顿Y決策、專家顧問、風險控制及評估制度等規(guī)范運作的管理模式。
（五）基金的清算
基金存續(xù)期結(jié)束后按照市場規(guī)則進行清算。對投資回報較高、產(chǎn)業(yè)推動效應明顯的基金，鼓勵設立后續(xù)基金，支持滾動發(fā)展。由于各種原因基金需提前清算的，依法律規(guī)定按照章程的約定進行清算。
三、國家出資的權(quán)益和管理
（一）國家資金的委托管理
基金中國家出資部分由財政部和國家發(fā)展改革委委托有關專業(yè)管理機構(gòu)管理。受托管理機構(gòu)不得干預基金正常的經(jīng)營管理，以出資額為限對基金行使股東權(quán)力。受托管理機構(gòu)對受托資金專設托管賬戶管理，定期向財政部和國家發(fā)展改革委報告基金運行狀況。國家發(fā)展改革委和財政部可委托地方政府和受托管理機構(gòu)監(jiān)督基金重大事項的決策，保證政策目標落實。
（二）國家資金的批復和撥付
按照參股設立基金的投資導向、出資結(jié)構(gòu)等指導性要求，基金管理團隊和股東研究提出基金設立方案和章程，并落實資金?；鹪O立的基本條件成熟后，由省級發(fā)展改革委會同財政廳（局）向國家發(fā)展改革委和財政部上報基金方案和基金章程，并提出申請國家投資的資金額度。國家發(fā)展改革委和財政部復核確認基金章程、出資金額及受托管理機構(gòu)，并將資金撥付受托管理機構(gòu)托管賬戶。受托管理機構(gòu)按照基金章程約定的資金到位條件和程序撥付國家資金。
（三）國家資金的退出
基金存續(xù)期結(jié)束后，國家資金由受托管理機構(gòu)按照章程約定直接收回托管賬戶?；鹞茨苷Ｇ逅愕模瑖屹Y金權(quán)益由受托管理機構(gòu)代為履行相關法律手續(xù)。在有受讓方的情況下，經(jīng)國家發(fā)展改革委、財政部批準后，國家資金可協(xié)議退出基金，退出時其轉(zhuǎn)讓價格由雙方按協(xié)議確定。
以出讓或基金清算方式退出的國家資金（含本金及形成的收益）直接收回托管賬戶，由受托管理機構(gòu)代管。國家投資形成的股權(quán)待國家高技術創(chuàng)業(yè)投資引導基金成立后，全部轉(zhuǎn)入引導基金。
（四）國家資金的權(quán)益和獎勵
國家資金除在基金章程中規(guī)定的條款外，不要求優(yōu)于其他社會股東的額外優(yōu)惠條款。國家資金與地方政府資金同進同出。
國家資金與地方政府資金、社會資金共同按創(chuàng)業(yè)投資基金章程規(guī)定支付基金管理機構(gòu)管理費用（一般按照每年1.5－2.5％），并將部分基金增值收益（一般為20％左右）獎勵基金管理機構(gòu)，每只基金的具體管理費用和獎勵標準按照基金章程確定。為體現(xiàn)國家資金的政策導向和考核機制，也可考慮國家資金不支付每年的管理費用，同時將50％的基金增值收益讓渡于基金管理機構(gòu)。對于參股設立的天使基金，國家資金可給予更大的讓利幅度。基金的管理費用由基金公司直接支付給基金管理機構(gòu)，財政部不再另行列支管理費用。
（五）國家資金管理和考核原則
按照《國務院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)發(fā)展改革委等部門關于創(chuàng)業(yè)投資引導基金規(guī)范設立與運作指導意見的通知》（國辦發(fā)[2008]116號）的精神，參股設立創(chuàng)業(yè)投資基金試點中的國家資金納入公共財政考核評價體系。財政部、國家發(fā)展改革委將加強對國家投資的監(jiān)管和指導，按照公共性原則，對基金建立績效考核制度，定期對基金的政策效果進行考核評估。
各?。▍^(qū)、市）可結(jié)合本地實際，研究提出與國家資金共同參股設立創(chuàng)業(yè)投資基金的產(chǎn)業(yè)領域和具體方案，落實地方政府出資，配合國家發(fā)展改革委和財政部共同做好基金的設立和管理工作，探索財政資金支持創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的有效機制。同時，在工商登記、稅收、投資、人才、營業(yè)場所等方面加大支持力度，加快建立有利于創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的良好政策環(huán)境。
國家發(fā)展改革委
財 政 部
二〇〇九年十月二十九日
